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险资最新调仓图景：加仓电气、硬件设备等板块，新规之下高股息增配趋势有望延续_我的网站
A | 蓝鲸新闻8月26日讯（记者石雨） 2026年上半年，险资资金运用规模突破40万亿元，资金结构持续向权益资产倾斜。 记者注意到，随着上市公司半年报持续披露，险资最新持仓轮廓清晰：电气设备、硬件、机械、化工等赛道获重点加仓，举牌节奏放缓的同时，资金逐步向硬科技、新质生产力领域延伸。 年长居民指出，宏茂桥社区内的一些无障碍坡道没有遮盖，坡度也太陡。（联合早报）作者 祥子翻新、翻新、翻新……这是新加坡媒体上最常出现的一个字眼，这个字眼衍生出各类翻新计划。 值得关注的是，近日，《保险公司资产负债管理办法》（下称《办法》）正式落地，资产负债匹配指标趋严，高股息资产的配置价值进一步凸显，成为险企对冲利率下行压力、达标收益考核的重要抓手。 权益占比上行，重点布局制造、硬件、化工等板块 2026年上半年，保险行业资金运用规模突破40万亿，债券依旧维持压舱石作用。与此同时，股票占比创近四年新高，尤其是在二季度权益市场大幅上涨的背景下，保险行业权益资产规模持续提升，资金结构也进一步向股票和基金倾斜。不只翻新计划内容不断翻新，名堂也不断翻新。屋内设施翻新内政部兼国家发展部政务部长费绍尔副教授今年3月间在国会拨款委员会辩论国家发展部开支预算时宣布，建屋发展局将于4月1日推展“乐龄易计划2.0”（Enhancement for Active Seniors 2.0，简称EASE 2.0），增添三大类八大项新的亲乐龄设施。
B | 近期，伴随着上市公司半年报披露进入尾声，险资的最新持仓情况也逐渐明晰，据Wind金融数据终端，险资现身十大流通股东的个股中，按中上协行业分类，制造业牢牢占据首位，此外，金融业，信息传输、软件和信息技术服务业，采矿业，以及电力、热力、燃气及水生产和供应业也均获险资重点配置。 从Wind行业分类观察，电气设备、硬件设备、化工、机械板块，是险资重点持仓的赛道。
C | 这项计划在于为年长者的屋内增添更多便利设施，比如壁挂式折叠淋浴椅、翘板开关，以及梯级扶手等。 从加仓动向来看，硬件设备、机械、化工、医药生物、交通运输板块均有多只个股获险资加码，新晋上百只个股前十大流通股；同期，险资对70余只个股进行不同比例的减仓，涉及电气设备、化工、建筑、电信服务、食品饮料等多个板块。 从个股来看，增持股份数量居前的个股分别属于钢铁Ⅱ、公用事业、交通运输、有色金属板块，增持数量最高的为新华保险通过分红、传统产品账户增持包钢股份（600010.SH）；瑞众人寿以自有资金账户增持国电电力（600795.SH）；中国人寿以传统产品账户增持大秦铁路（601006.SH）。 持仓市值方面，从二季度末数据来看，除中国平安持仓平安银行（000001.SZ）外，首位是中国人寿通过普通保险产品账户持有中国联通（600050.SH），期末持仓市值为127.6亿元。第一类新设施让行动相对不方便的年长者更安心地活动，避免摔倒； 第二类主要方便坐轮椅和使用座椅式便桶的长者； 第三类则是加强长者在屋内的安全及让生活更便利。截至上半年末，险资持仓市值居前的，除平安银行和保险股外，还有贵州茅台（600519.SH）、海康威视（002415.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、江苏银行（600919.SH）。乐龄易计划2.0。 值得一提的是，今年以来险资举牌动作有所放缓，前8个月内仅有3家险企合计完成6次举牌。根据公告时间统计，2026年截至8月15日险资6次举牌5家上市公司（含A股及H股），其中，平安人寿举牌农业银行（1288.HK）、招商银行（3968.HK）和中国人寿（2628.HK），太保寿险、富德财险分别举牌上海机场（600009.SH）和亚康股份（301085.SZ）。（联合早报制图）这些都是从行动不便的年长者角度来设计，让年长者、行动不便者不会由于觉得出门不方便而困守家中。但他们即使不敢出门，也并不表示他们有更好的安全感。 招商证券分析员张彤对此分析指出，举牌次数下降预计是受去年高股息资产集中配置后新增空间收窄等影响，同时保险公司投资方向也从高息银行基建股拓展至硬科技等新质生产力领域，将更多资金倾斜至网下新股申购、IPO 战略配售等，加大布局半导体、AI、高端装备、生物医药等前沿领域。老人家在家跌倒或是因记忆力差忘了关电关水喉而酿成的家庭事故，时有所闻。所以，家对独居老人而言并不是最安全的。鼓励他们每天都花点时间到组屋楼下活动活动，认识更多邻里，与邻居有更多的互动，融入社区生活才是更人性化的做法。
D | 资产负债管理新规出台，高股息配置需求凸显 近日，《保险公司资产负债管理办法》重磅出台，在明晰资产负债管理目标和管理原则的基础上，对资产负债管理的治理结构、政策和程序、监管指标和监测指标、监督管理等做出详细规范。 结合《办法》要求，业内关注的热点及预测之一，在于险资对高股息股票增配趋势有望延续。
E | 要鼓励老人家走出家门，环境设备就必须有相应的鼓励作用。 从监管及监测指标框架来看，期限结构、成本收益及流动性的匹配要求进一步强化。其中，对成本收益的要求有明显提升，根据《办法》，人身险公司净投资收益覆盖率不可低于100%，也即过去三年的净投资收益率能够覆盖负债保证成本。四周环境翻新国家发展部长李智陞前天（8月25日）就宣布了建屋发展局推出新的“乐龄翻新计划“（Silver Upgrading Programme）。
F | 在业内看来，这是险企面临压力较大的核心指标。
G | 国家发展部长李智陞。（联合早报）新计划会在本地年长居民较多的组屋区展开，并配合“乐龄SG计划“打造更亲乐龄的邻里，有助年长者原地养老。加上“乐龄易计划2.0”，单是翻新名堂就让人看得眼花缭乱。这些翻新计划名称要让人记住都不容易，更何况是乐龄人士？但这些问题都不大，最重要的是政府提出了名字很有创意的翻新计划之后，就要有实际的行动。
H | 约2万4000名在宏茂桥、红山、女皇镇和大巴窑26个组屋邻里生活的年长者，将是首批在环境设施改善计划下的受惠者。 保险公司净投资收益主要来自固收产品的利息收入和股票类资产的股息收入，但现实是，低利率环境下利息收入承压，股息收入成为险资平衡收益的主要抓手。
I | 届时会添加更多座椅、无障碍坡道、康疗花园、多代游乐场等等，增加不同年龄层居民的互动机会。
J | 在此前提下，国联民生证券参考目前长久期存量债券利率后测算指出，固收类资产的总收益贡献率大致为2.12%，则权益类资产需要贡献0.49%的投资收益率。从屋里到屋外，设想周到，全面打造一个人人“出入平安“的生活环境，为老龄化社会作好准备。 情景假设下，假设预定负债成本率的范围是2.9%-3%，高股息股票的平均股息率在4.5%-5%之间，则需要增配的OCI账户股票规模预计在2.07-2.91万亿元之间。
K | 宏茂桥、红山、女皇镇和大巴窑的邻里将展开翻新，增设更多方便年长者的公共设施，预计将惠及2万4000人。图为崇文区Chong Boon Heights康疗花园的构想图。（建屋发展局）巴士转换站翻新另一方面，陆路交通管理局日前也宣布，政府拨出约1亿零500万新元改善七个较老旧的巴士转换站，增添更便于年长者、特需者和家庭使用的候车空间，提升乘车体验。假设长期股权投资的分红收益能计入监管考核指标计算，则需要增配的OCI账户股票和长期股权投资规模预计在0.63-1.48万亿元之间。 事实上，高股息资产正是险资在权益市场布局的重要落子。工程从今年8月起陆续展开，最迟2027年完工。今年3月的业绩发布会上，中国人保透露，2025年公司OCI股票的投资规模较2025年初增长158%，在投资资产中的占比上升了两个百分点，持仓OCI股票的平均股息率达到4.27%，进一步增厚了股息收入对净投资收益的贡献。
L | 这七个巴士转换站位于宏茂桥、勿洛、文礼、金文泰、盛港、实龙岗及大巴窑。这些转换站是在2002年至2014年之间建成，说老不老，说年轻也不年轻。工程将着重改善无障碍通行，增添类似新巴士转换站所有的设施。
M | 中国太保多次强调其哑铃型资产配置策略，哑铃的一端，即是高股息、低波动、现金流稳定的优质蓝筹资产。
N | 公司管理层在此前采访中表态，“我们需要通过高分红回报来提高净投资收益率，支撑起投资收益的安全垫。” 中国平安副总经理兼首席财务官付欣近日在接受蓝鲸新闻专访时表示，平安继续加配OCI的资产，提前布局高股息、低波动的优质资产，在把控好资本占用的前提下，对应资产安全可控，能够夯实组合基本收益底盘，平滑长期投资收益曲线。
o | 新加坡首个设有冷气的大巴窑巴士转换站，是其中一个将展开改善工程的转换站，包括增设优先候车区、增加座位和婴儿室。 整体看来，险资行业最新布局趋势逐渐明晰，以高股息资产筑牢收益底仓，同时加码硬科技、高端制造等优质赛道挖掘成长机遇。根据陆交局在周边张挂的布条，工程会在今年第三季动工，预计2026年第四季完工。稳健与成长兼顾的配置策略之下，险资后续在权益市场的布局节奏与增量空间，值得市场持续关注。（联合早报）例如，在候车处旁设“优先候车区”，让年长者和行动不便者等巴士或上下车更便利；增加座位；为地面铺设协助视障者辨认方向的凸纹及在扶手上加盲文点字（Braille）；建设方便轮椅进出的厕所、育婴室、有儿童设施的家庭厕所等。其他工程包括更换和翻新冷气系统和照明，以及翻新员工休息室和客服中心等等。
p | 冷气化巴士转换站的出现曽被视为划时代的壮举，新加坡人已适应冷气化的环境，巴士转换站进一步改善之后，设施变得更加贴心和安全，对鼓励人们多使用公共交通，放弃汽车可起实际作用。不断翻新，不断改善，有些人视之为政府有钱，理所当然。也有些人 “身在福中不知福“，动不动说要移居。生活环境水平的提升靠政府，国民素质的提升恐怕就要靠自己了。。
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Published on:15:30:49
